海富通推首只城投债ETF
跟踪上证可质押城投债指数
10月17日，海富通基金推出全国首只城投债ETF，该ETF产品的标的指数为“上证可质押城投债指数”，产品全称为上证可质押城投债ETF（现金认购代码511223，交易代码511220)。该ETF的募集说明书表示，力争实现本基金的净值增长率与业绩和“上证可质押城投债指数”日均偏离度在正负0.25%范围内，年化跟踪误差不超过3%。
据该ETF产品拟任基金经理陈轶平介绍，其团队将在银行间市场对上述ETF产品标的城投债券进行交易，但ETF份额则在上证所质押和交易。如此便可以解决交易所市场城投债流动性不足，而银行间市场城投债质押困难的难题。
为进一步分化流动性风险，海富通基金母公司海通证券以及其他多家券商将提供做市服务；另外，据陈轶平介绍，最终组合个券范围在100～200只之间，借此分散个券波动给投资组合净值带来的影响。
另据陈轶平介绍，基于对城投债市场的持续看好以及监管层对金融创新的鼓励，海富通将在政策允许的情况下针对上证可质押城投债ETF持续开发基于该产品的外围产品，如期货、期权，使其成为投资者投资城投债的首选产品。
陈轶平表示，投资债券组合在银行间市场进行交易可以化解交易所城投债交易过程中出现的流动性偏弱问题，而交易所的质押和T+0交易为ETF的交易、质押以及杠杆操作提供了便利，相比之下银行间市场尽管流动性好，但质押困难，转托管流程较长。
“这一产品基本上为久期是4.2，票息为6.9%，AA(或以上)，信用风险分散的城投债，上证可质押城投债ETF成立之后，基金净值将被归一为100元，与普通债券一样。”陈轶平表示。
2014-11-06
