国泰基金“JIC讲堂·科技投资”系列第三场：

智能汽车的产业未来与投资逻辑

　　11月19日下午，中国建投2020年度“JIC讲堂·科技投资系列” 第三场在建投书局举行。国泰基金基金经理王阳与东吴证券研究所副所长、电力设备新能源首席分析师曾朵红以“智能汽车驶向怎样的未来？”为主题，为现场和在线观看直播的各界观众，详细解析了汽车产业链的深度变革与主流车企的智能化战略，并就如何把握汽车产业投资逻辑进行了富有启发意义的探讨。

　　王阳分享了新能源汽车产业的投资机会。他表示，在全球新能源汽车产业确定性向上的格局下，新能源汽车的行业渗透率将稳步持续提升。国内行业已逐步从政策驱动型市场向消费驱动型市场转型。特斯拉的成功也进一步证明了供给侧的发力是全球电动化的另一推动力，真正的好产品能够创造需求。

　　在投资逻辑上，王阳认为，根据汽车行业的发展规律，平台的规划时间一般在5年左右，车型规划时间在3年左右，所以2020-2022年即将上市车型及竞争情况基本可以预见。因此，这一阶段的投资主线可以围绕全球销量的增长主力及其产业链进行布局。中长期维度来看，还是要持续寻找符合产业发展方向的环节和公司。

　　曾朵红分享了对汽车产业发展趋势的洞察。她指出，2020年是全球电动化元年，特斯拉、新势力、大众等爆款车型带动超级产品周期崛起，推动ToC需求爆发。她认为，汽车正迎来百年大变革，电动化及智能化是行业大势所趋，汽车产业将从产业链向生态链转变，车企、零部件供应商和科技公司之间重新进行角色分工、利润分配、价值链构建，车企将依靠软件开发、迭代升级重新掌握主控权。

　　关于智能汽车产业格局，曾朵红表示，特斯拉是头牌标杆，传统车企正在追赶，而造车新势力已成气候，未来潜力巨大，电动化零部件环节中国企业已具备全球竞争力，智能化领域也将孕育出更加优秀的企业。

　　在随后的嘉宾对话环节，王阳与曾朵红进一步就智能汽车产业政策对车企的影响，作为我国制造业弯道超车历史机遇的智能汽车产业该如何发力，智能汽车存在哪些技术瓶颈等问题进行了深入探讨，与线上线下观众展开了热烈互动，为观众了解智能汽车的市场现状与发展方向提供了宝贵的价值参考。

　　2020年，中国建投集团围绕十九届五中全会精神和“十四五”规划建议，推出 “JIC讲堂·科技投资系列”，以 “智联世界”为关键词，聚焦5G、芯片、人工智能、金融科技、信息安全、智能汽车等多个科技投资重点领域，邀请相关领域知名专家学者和行业资深人士，从宏观到微观、从技术到产业、从理论到实践，通过8场专题讲座，线上线下联动，为观众阐述第四次科技革命浪潮如何为中国输送崭新的发展动能，研判行业发展与技术进步的前沿趋势、投资方向，交流分享实践经验。后续5场讲座也将在年内陆续举行。

　　“JIC讲堂”是中国建投集团调动优质智力资源，以建投书局文化空间为前沿阵地，集合多方智慧和力量打造的高品质讲堂品牌。“JIC讲堂”自2016年以来共举办70余场深度对话和思想交流，向社会分享前瞻视野与专业洞察，提供理性分析与价值参考，拥有逾百位专家学者的思想智库，覆盖国内顶级高校和科研机构，受到学界、业界、公众等多方人士的关注。

2020年12月7日