股市反复无常 量化策略捕捉“机会”

近期市场反复无常，尤其是上周四个交易日，更是跌宕起伏。Wind数据显示，6月19日股市“千股回调”，6月20日A股“绝地反击”，6月21日，股市回调，6月22日，A股市场再次反弹。

股市动荡如何捕捉投资机会？

A股正处于震荡期，市场热点逐步扩散，在此背景下，布局价值股正当时。而利用量化“加持”技术，或能挖掘出更优质的“绩优价值股”。

据了解，自2008年开始布局量化投资领域的长信基金，正在发行中的“长信量化价值驱动混合基金”，正是采用“量化+主动”的投资策略精心打造的量化产品。

量化选股策略有什么优势？

分散投资：A股呈现行业轮动行情，长信量化价值驱动混合基金采用宽基选股的量化策略，以捕捉阶段性投资机会；量化选股分散投资，严格控制风险和回撤，从而降低业绩波动。

降低风险：量化策略为投资建立了纪律化模型约束机制，止盈止损要求更加严格，从而在一定程度上减小收益波动，降低投资风险。

主动量化基金业绩表现如何？

Wind数据显示，截至6月21日，近2年以来，近6成主动量化基金实现正收益，业绩超过10%的有17只；近5年以来，22只主动量化基金实现正收益，平均收益高达93.17%，远超股票型基金64.44%的同期表现。

量化策略如何施展“魔力”？

长信量化价值驱动混合主要采用量化选股策略，综合估值因子、基本面引子、成长因子和流动性因子等选股策略，并结合事件驱动等策略来优化股票投资组合。

具体来看，主要分为以下四步：

第一步，将估值因子置于首位，试图以较低的价格买入估值合理或估值处于历史低洼的股票，同时回避估值过高的标的。

第二步，充分发挥主动的基本面研究优势，依靠宏观分析自上而下选择景气度高的行业。

第三步，观察上市公司基本面，精准挖掘并布局基本面良好、增长预期较为明确的标的。

第四步，运用量化模型，持续跟踪各风格因子表现，计算组合整体风险情况，严格控制产品波动率和回撤，注重风险收益比，力争实现组合净值的平稳增长。

该基金聚焦哪类股票？

长信量化价值驱动混合基金主要聚焦价值股，所谓价值股，即以“价廉物美”为标准，也就是指具备“高盈利”和“低PE”特征，通过相对估值、绝对估值等指标对公司的估值水平、成长性和盈利能力等方面予以充分衡量，挖掘出价值被市场低估的优质标的。

长信基金有什么优势？

早在2008年，长信基金捕捉到量化投资在中国市场的发展前景，组建了专业的量化投资团队，并专注量化投资长达十年，量化投资成为其重要的战略发展方向。

长信量化价值驱动混合的拟任基金经理左金保，2010年7月加入长信基金，至今已拥有8年丰富的投研经验。其管理的长信医疗保健行业混合（LOF），中长期业绩表现出色。Wind数据显示，截至6月22日，该基金近6个月收益率11.29%，位居同类1727只基金第12名；近5年斩获115.37%的收益，远超沪深300指数55.73%的同期表现。

2018年7月10日