长信基金：分化格局或延续 权益投资注重管理能力

　　过去的一年，A股的走势开始明显分化。市场热点聚焦在白马股的价值回归上，中小盘股却在宏观经济去杠杆，微观公司运作合规监管趋严的双重打击之下出现了极端分化的局面。

　　2017年全年，上证指数上涨6.56%，上证50上涨25.08%，创业板则下滑10.67%。分析人士认为，许多中小盘成长型企业进入了“创业中年危机”，激进扩张与转型困难所蕴含的商誉、现金流风险在很多创业板企业中普遍存在，由此引发的避险行为主导的价值股配置风潮，让低估值白马股出现了集中上涨的行情。

　　权益市场板块表现分化的局面，同样体现在权益类基金中。根据东财Choice数据，2017年全年，业绩比较标准主要追踪创业板平均复权单位净值缩水-5.7%，主要追踪上证50的则为增长24%。2017年公募股票型基金业绩头名与末名业绩相差104.09个百分点。而根据相关媒体报道，私募基金权益类产品的首尾业绩差距，更是350个百分点以上。

　　在强调管理能力的基金公司中，长信基金权益投资团队长期关注估值低且质地优良的公司。去年4月，长信基金问鼎《中国证券报》金牛基金公司，成为为数不多的荣此奖项的中型公司。Wind数据显示，截至2017年12月31日，长信权益团队管理的9只产品年内回报为正收益，5只年内回报超15%，3只年内回报超20%，其中，长信内需成长混合年内回报36.50%，长信双利混合获得26.64%收益，长信多利灵活配置混合获得25.46%收益。

2018年1月9日