投基不倒问 | 99%的人都不知道它的厉害！

　　上一期『投基不倒问』，我们讲了想要寻找到一支好基金，要对其短期、中期、长期业绩进行全面考量。这事儿是道理简单但知易行难，毕竟既有让人“一见钟情”的短期业绩，又是经得起长期市场考验让人“日久生情”的好基金，必须坚定入手。

　　不过在选择真命天“基”的时候，还有一个指标与业绩同样重要，却被很多投资者忽略！它就是——最大回撤率。

　　最大回撤率通常是指一个时间周期内产品收益率下降幅度的最大值，或者说是统计期内可能出现的最大亏损值。

　　给大家举个例子，小明10元购入的一只基金涨到了10.2元，继续上涨到12元后，出现下跌直到8.5元才停止，后续又上升到9元。

　　从最高点12元到最低点8.5元的过程，正是小明遭遇的最大亏损。那么这段时间里小明买基金的最大回撤率就是（8.5-12=-3.5）/12≈-29.2%。

　　为什么最大回撤率很重要？

　　继续上面的例子，小明买的基金从12元跌到8.5元，最大回撤29.2%；那如果要从8.5元再涨回12元，需要上涨多少呢？

　　答案是：（12-8.5）/8.5≈41.2%

　　发现没有，跌的越深，涨回来越难。所以买基金不仅要赚的多，还要亏的少，当大多数人都盯着业绩不放的时候，记得去考察下基金最大回撤率这个指标，它会帮你更全面的了解一只基金的整体业绩表现。

　　影响基金最大回撤率的因素是什么呢？基金的最大回撤率肯定和市场表现息息相关。不过大家都“混”同一个“圈子”，最大回撤率低的基金，主要还是源于基金经理对市场的敏锐判断和仓位控制。特别是在市场遭遇极端情况时，能否尽量降低基金的最大回撤，是相当考验基金经理能力的。

　　如何分辨最大回撤率低不低？

　　这也很简单。可以选取某个区间，比较一下大盘（比如沪深300指数）的最大回撤率，和自己购买基金的最大回撤率。

　　除了跟指数PK，还可以与同类型的产品再进行一轮比较，并且对比下收益水平。如果是跌的少，又涨的多的基金，当然优选考虑。

　　巴菲特曾说过，“投资首要的是保本”。作为判断基金风险的重要指标之一，希望各位投资者能明白最大回撤率的重要性。那些善于控制风险、控制最大回撤的基金们，也许不是“第一眼美女”，但真值得你们多看几眼哦。

2018年3月23日