搜索
首页
关于本会
公会简介
制度规则
组织架构
会员名录
联系我们
公会动态
公会要闻
公会公告
专业委员会
行业文化
公会文化
携手抗疫
党建园地
行业动态
创新发展
会员动态
会员声音
监管信息
监管动态
法律法规
投资者教育
投资者教育
基金时间
基金时光
基金充电站
全面注册制
基金学院
社会责任
公益慈善
社会责任网
投资者教育
·
投资者教育
·
基金时间
·
基金时光
·
基金充电站
·
全面注册制
·
基金学院
“浦”通话课堂(四):轻松学会LOF基金套利
来源:浦银安盛
“浦”通话课堂(四):轻松学会LOF基金套利
说起“基金套利”,可能不少小伙伴的第一反应是“好复杂”。其实基金套利并非遥不可及,比如LOF基金套利,就是一种几乎每个投资者都可以参与的“平民版”套利。
在开始LOF基金套利之前,你必须要了解的三件事情:
1)投资LOF基金时,投资者可同时在场内、场外进行申购/赎回,又可在场内买/卖交易。
2)场内进行LOF基金申赎或买卖交易,需要拥有场内账户,也就是股票账户。
3)场外申购LOF基金份额后,投资者如需在二级市场卖出,则需先办理基金份额转托管,将场外基金份额转成场内份额。
正因为LOF基金横跨场内、场外两大市场,所以该类基金既可以二级市场交易价格买卖,又可以基金净值申赎。于是,利用两者之间的差价,投资者可根据“低买高卖”的原则进行套利交易。当二级市场交易价格明显高于基金净值时,存在溢价套利机会;当二级市场交易价格明显低于基金净值时,存在折价套利机会。
TIPS:
LOF套利必须考虑到申赎费率和交易费用的成本,市场波动风险以及资金占用成本,否则有可能导致无利可套,甚至贴钱。
LOF基金套利模式一:溢价套利
1)当二级市场交易价格>基金净值,场内申购,场内卖出
具体操作流程:
1、场内申购:T日15:00点前申购,以T日基金净值确认;
2、申购确认:T+1日确认;
3、场内卖出:T+2日可卖;
2)当二级市场交易价格>基金净值,场外申购,场内卖出
1、场外申购:T日15:00点前申购,以T日基金净值确认;
2、申购确认:T+1日确认;
3、转托管至场内:T+2日可申请转托管;
4、场内卖出:T+4日可卖;
LOF基金套利模式二:折价套利
当二级市场交易价格<基金净值,场内买入,场内赎回
1、场内买入:T日;
2、场内赎回:T+1日可赎(深交所)、T日(上交所);
小浦老师还要提醒大家的是,基金代码5开头的是在上海证券交易所上市的LOF,1开头的则是在深圳证券交易所上市的LOF。相较于深交所LOF基金,上交所LOF基金进行折价套利时,风险更小,效率更高,T日买入,当日可赎。从整个套利过程所需的时间、交易费用、套利风险来看,折价套利虽然空间较小,但确定性较高,风险也相对较低。
学会以上技能后,如何正确挑选可套利的LOF基金呢?主要观察溢价率和成交量两大指标。溢价率较高,同时成交量又较为活跃的产品更适合套利。如果仅仅是溢价率高,但成交量过低就会造成难以申购和卖出,就会出现虽有套利空间,却无法实现套利的尴尬情况。
LOF基金的套利模式,你掌握没?下节课小浦老师将和大家聊聊另一类交易型基金ETF的套利模式,不要错过哦!
2017年5月16日
关于我们
|
联系我们
|
网站地址
|
免责声明
版权所有 上海市基金同业公会
沪ICP证:
沪ICP备05006054号-14
沪公网安备 31010402008542号
公会微信号
投教基地微信号