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估值“洼地”优势显现 中证500投资价值提升
来源:长信基金



估值“洼地”优势显现 中证500投资价值提升


面对震荡中的市场,投资者风险偏好下降。不过,也不必过于悲观,当前时点,不妨在捕捉到投资机会的情况下“逢低布局”。Wind数据显示,截至7月4日,7月以来上证综指、沪深300分别回调3.10%、4.19%,中证500回调1.85%。中证500历经近5年的调整,下半年有望迎来反弹,投资者不妨关注中证500的投资价值。   

中证500有哪些投资价值?

估值创近五年新低

从估值水平来看,中证500当前估值水平创近5年新低。Wind数据显示,截至7月4日,中证500指数PE为21.99倍,处于历史上7%分位数,位于近5年来底部区域,估值优势明显。

(数据来源:Wind 统计区间:2008.7.04—2018.7.04)

行业覆盖面更广

中证500指数覆盖全市场28个行业,包含500只成长性高、流动性好的中小市值股票。

不同于沪深300在行业配置上倚重金融业,中证500指数行业更加均衡,行业个股权重比较分散,有利于分散风险。主要以先进制造业、先进材料、新一代信息技术等代表中国未来产业方向的细分领域为主,更能代表市场的成长性。

历史业绩表现靓丽

从业绩表现来看,中证500历史业绩出类拔萃。Wind数据显示,截至7月4日,中证500近10年涨幅高达74.11%,收益领先沪深300、上证综指、上证50同期表现;自2005年以来,中证500涨幅高达418.92%,大幅跑赢沪深300指数、上证综指、上证50同期236.37%、117.86%、181.04%的涨幅。

(数据来源:Wind 统计区间:2008.7.4—2018.7.4)

如何把握中证500投资机会?

当前中证500估值处于历史底部,若投资者能选择一只跟踪中证500指数的基金,并坚持长期持有,大概率会捕捉到投资机会。据悉,长信中证500指数是一只增强指数型基金,海通证券数据显示,截至6月29日,该基金相对于业绩比较基准,近6个月获得6.99%的超额收益,位居74只同类基金超额收益排行榜第5。

长信基金如何看待后市?

对于2018年,长信基金认为需求总体呈现缓慢回落趋势,经济增长有下行压力比较明确。对于后市投资机会,优质成长股的估值优势凸显,未来可能会迎来估值修复行情。价值股内部会有分化,部分价值股有补涨机会,有政策催化、景气度上行的行业有较大的配置价值。具体到行业配置上,在当前不确定的市场环境下,投资者不妨关注食品饮料、医药等具有业绩支撑、现金流稳定的防御性行业。


2018年7月11日