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2018年09月22日 星期六
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立足基本面研究 重视组合风控
来源:长信基金



立足基本面研究 重视组合风控


上半年A股反复震荡,上证指数1月29日触及3587点后震荡回调,6月19日沪指回落至3000点,6月28日沪指退守至2800点。7月以来,市场继续调整。Wind数据显示,截至7月5日,上证综指4个交易日累计回调3.99%。随着A股市场调整加剧,部分优质个股投资机会逐步显现。

今年以来,震荡行情下行业轮动特征明显,市场风格不断转换,在此背景下,正确的投资策略显得尤为重要。谈到投资策略,长信权益投资团队表示,始终坚持立足于基本面研究。首先,从基本面出发,精选出盈利能力强、具有发展潜力、且具有充足现金流的优质龙头企业。其次,构建投资组合从风险收益比的角度出发,从基本面较好的公司中精选估值合理、具有业绩支撑的优质龙头股。股票是高风险资产,需要长期、全面考察,以提高风险收益比为目标。此外,淡化择时。

长信权益投资团队认为,投资管理的核心是风险管理,其次是投资收益。坚持严格控制组合集中度,尤其是在市场缺乏较为明确的投资主线的背景下,在行业配置上相对偏均衡一些。此外,制定好风控计划,一般情况下会严格执行风控纪律。在预判市场出现系统性风险前及时止损,降低风险。如果说行业及个股的均衡配置是对于投资机会的保障,那么高度重视组合风险控制,对回撤进行严格把控,则是从动态纠偏的角度对基金组合“保驾护航”。

展望后市,长信权益投资团队表示,随着近期市场的大幅调整,许多长期结构性的投资机会逐步显现。与此同时,也要密切关注市场风险,比如:汇率风险和中美贸易战等。近日,人民币兑美元汇率中间价持续走低,尤其是继6月27日下调389个基点之后,6月28日再度加大下调幅度至391个基点,调降幅度创2017年1月9日以来最大,未来人民币汇率走势或会更复杂,要密切关注汇率风险。另一方面,中美贸易战不确定性因素诸多,未来还需关注贸易战走向。尽管近期市场悲观情绪延续,但从中长期角度来看,对中国长期经济增长趋势仍然充满信心,对A股后市持偏乐观态度。


2018年7月11日